قد يستغرق بناء مركز بيانات سنة إلى ثلاث سنوات. أما شبكة الكهرباء الجديدة فيستغرق تخطيطها وترخيصها وإنجازها غالبا من 5 إلى 15 سنة، بحسب وكالة الطاقة الدولية. لذلك قد تصل الخوادم قبل الكهرباء التي تشغلها، إن لم تبدأ الاستثمارات مبكرا.

هذا ما يدعو إليه عبدالمنعم الكندي، رئيس معرض ومؤتمر أديبك 2026. فهو يقول إن «أمن الطاقة هو أساس الاستقرار الاقتصادي»، ويدعو إلى ضخ الاستثمارات قبل تصاعد الطلب. ويحدد ما تحتاجه منظومة الطاقة في المرحلة المقبلة بأربعة متطلبات: النمو والموثوقية والذكاء والقدرة على التنفيذ.

ويعقد أديبك من 2 إلى 5 نوفمبر في مركز أدنيك أبوظبي، ويجمع وزراء ورؤساء تنفيذيين ومستثمرين من قطاعات الطاقة والتكنولوجيا والتمويل والصناعة، في 11 برنامجا وأكثر من 380 جلسة بحسب المنظمين. واجتماع هذه الأطراف في مكان واحد يطرح سؤالا عمليا: من يضمن للممول أن الطلب المتوقع سيتحول إلى إيرادات؟

لماذا يسبق التمويل الاستهلاك بسنوات؟

ويزيد الضغط مع نمو الطلب. ففي تقرير صدر في أبريل 2026، تتوقع وكالة الطاقة الدولية أن يتضاعف استهلاك المراكز المخصصة للذكاء الاصطناعي 3 مرات بين 2025 و2030، ليصل إلى نحو 465 تيراواط ساعة. أما مراكز البيانات عموما فيتضاعف استهلاكها تقريبا.

هذه التوقعات تبرر الاستعداد، لكنها لا تضمن إيرادات مشروع بعينه. فالطلب في موقع محدد يتوقف على موعد تشغيل مركز البيانات، وسرعة ملئه بالخوادم، وقدرة مالكه على مواصلة تمويل التوسع. الممول لا يقرض على رقم عالمي، بل على عميل في موقع محدد.

كيف يتحول توقيع العميل إلى قرض؟

مصطلحعقد شراء الكهرباء طويل الأجل (PPA)

اتفاق تلتزم فيه شركة بشراء إنتاج محطة كهرباء لسنوات، بسعر وشروط محددة. يمنح المطور إيرادا متوقعا يمكن أن يبني عليه تمويل المشروع.

لا يعني هذا العقد أن العميل يدفع تكلفة المحطة مقدما. يأتي التمويل غالبا من البنوك والمستثمرين، بينما يؤمن التزام الشراء التدفقات النقدية التي يستند إليها قرار الإقراض.

تظهر الفجوة بين التوقيع والتشغيل في أرقام مايكروسوفت. ففي فبراير 2026، قالت الشركة إنها تعاقدت منذ 2020 على 40 غيغاواط من الطاقة المتجددة الجديدة في 26 دولة. كان 19 غيغاواط منها في الخدمة وقت الإعلان، والباقي متوقع تشغيله خلال السنوات الخمس التالية.

ثلاث صيغ لحجز كهرباء الغد

من يتحمل التكلفة إذا تغيرت الخطط؟

المحطة وخط النقل يبقيان حتى لو تباطأ نمو العميل أو عدل حجم مشروعه. لذلك تمتد المفاوضات إلى مدة العقد، والضمانات، والتزامات الدفع، وتكلفة الانسحاب المبكر.

في مارس 2026، أعلنت شركة الكهرباء الأمريكية إنتيرجي أن عقودها مع مراكز البيانات تتضمن دفعات مقدمة، وعقودا ممتدة لسنوات، وضمانات ائتمانية، وغرامات إنهاء مبكر. وتقول الشركة إن هذه الشروط تحمي عملاءها الحاليين من تحمل تكلفة البنية التي يحتاجها الوافدون الجدد.

لكن هذه الحماية لا تحسم كل شيء. فقد حذرت منظمة «تحالف الطاقة الميسورة» الرقابية من أن المستهلكين قد يتحملون تكاليف بمليارات الدولارات إن توقفت ميتا عن الشراء بعد 15 أو 20 عاما. وكان الاتفاق وقت إعلانه بحاجة إلى موافقة هيئة الخدمات العامة في لويزيانا.

إذن، ما الذي يجعل الاستثمار المبكر ممكنا؟

توقع ارتفاع الطلب وحده لا يكفي لتمويل محطة. ما يجعل الاستثمار قبل الطلب قابلا للتمويل هو عميل يلتزم بالشراء، وعقد يحدد من يتحمل التكلفة إن تأخر المشروع أو تغيرت الاحتياجات. وفي هذه الحالة، تعني «القدرة على التنفيذ» التي يتحدث عنها الكندي عقدا قابلا للتمويل وموعد تسليم محددا، إلى جانب المحطة نفسها. ويبقى التنفيذ على مراحل وتبادل البيانات بين مطوري مراكز البيانات ومشغلي الكهرباء ضروريين، لأن تقدير الطلب نفسه قد يتغير.

تحليل لا واقعة: هذه الخلاصة قراءة تحريرية لما تكشفه الأمثلة المذكورة، لا نتيجة دراسة شاملة لعقود القطاع.